近期国际原油维持熊市， OPEC产油大国原油产量持续增加，以及中国制造业数据不佳，多重利空叠加，国际油价不断承压下行。受此影响，零售价已于昨日兑现国内首度“四连跌”,汽油零售价也正式回归“五元时代”。

目前美国原油库存下滑支撑油价小幅反弹，但新一轮变化率难改负向运行命运，据金银岛测算，截至8月5日第一个工作日原油变化率-6.14%，汽柴油对应下调幅度170-190元/吨。在供需层面迟迟未有改善、投资者看空情绪持续升温的前提下，油价难改低位运行态势。下方关注每桶44美元附近的支撑，上方关注每桶51美元附近的压力。因此，本轮变化率多将维持负向发展，8月18日24时零售价迎来“五连跌”概率较大。

下半年以来国内成品油行情疲软，在“四连跌”利空影响下，期间汽柴价格一路下滑。据金银岛监测数据显示，93#汽油指数6586，下跌1558，或19.13%；0#柴油指数5155，下跌971，或18.84%。其中，部分地区主营柴油价格已破历史新低，而成品油后市依旧难寻利好支撑。

受原油价格持续走低拖累，业者心态不佳，多观望为主，但经过前期的库存消化后，目前中间商和终端业者库存水平较低，给予市场需求一定的支撑，但零售价下调气氛再起，业者补仓操盘心态必将受到压制，因此短期内不会改变低库存操作模式，即按需补仓，主营汽柴油高位库存难以转嫁。

另外，汽柴油需求量将进一步收缩。自上周以来全国高温多雨现象加剧，户外工业开工率维持低位，柴油用量不改低迷。据金银岛了解，9月3日在北京举行纪念抗战胜利70周年大阅兵，加之临近国庆，为重现“APEC蓝”，环保风暴再次来袭，尤其是京津冀地区重能耗、重污染企业自8月中旬开始将迎来停工潮。钢铁、煤炭等行业作为柴油重要需求终端，其开工率下降将直接大幅降低柴油用量，从而影响北方地区柴油需求。汽油方面，8月8日立秋之后高温天气将有所缓解，汽车出行率及车用空调使用率随之减少。

进入8月之后主营单位炼厂检修情况减少，汽柴油产量将进一步增加。受环保治理影响，要求部分山东地炼前期检修炼厂不得在9月3日之前开工，地炼汽柴油资源在一定程度上或将减少，但相对的北方下游工厂停工普遍，北上销售途径受到抑制。综合来说，汽柴油供应量维持高位。

综合来说，国际原油难现有力反弹，“五连跌”阴云笼罩市场，对市场行情打压明显。受天气及环保治理影响，成品油供需矛盾也将进一步加深。市场利空继续占据主导地位，后期汽柴油价仍存下行压力。柴油价格已处低位，加之部分主营实行保利润政策，价格续跌空间进一步收窄。而汽油价格相对较高，与社会资源价差高至1000-2000元/吨，因此后期下行空间较大。