交易商和业内分析师都表示，近期原油现货价格的涨势不会持续太久。“欧佩克＋”和北美国家的减产确实对石油市场起到了推动作用，但石油需求的复苏将是缓慢而谨慎的。全球首先需要消化大量原油和石油产品库存，然后才能恢复需求。

　　欧洲交易商表示，“现货原油是在陆上储存或在海上浮式储存，现在是卖家掌握主动权”。由于期货溢价过高，交易公司一直在全球范围内寻找在陆上储存和在海上浮式储存的原油。期货溢价市场结构意味着，目前的原油价值低于未来几个月的价值，这可以使现在已储存的原油未来以更高价格出售变得有利可图。

　　虽然市场显示出复苏迹象，但许多国家已将其海上浮式储存的原油进行了6～12个月的对冲。部分石油产品也储存在海上，但更多还是储存在更便宜的陆上储罐中。

　　此外，虽然即月期货溢价已大幅收窄，但结构尚未趋平。获利取决于原油储存合同的期限，这意味着交易商将在这段时间进行对冲。在合同结束前，交易商不会释放储存的原油，因此市场是平的，或处于现货溢价的反向结构。

　　交易商警告称，由于高油价会吓跑买家，油价上涨可能是短暂的。奥地利JBC能源公司高级分析师尤金·林德尔表示，“5月前两周炼油利润率低于4月前两周，而4月前两周正是油价大跌的时候。石油产品库存太多，而且石油产品需求的大幅增长并不意味着原油需求也会大幅增长。由于5月对石油产品的需求比4月日增750万桶，而原油需求仅日增200万桶，我们对这波反弹持谨慎态度”。

　　4月，中国是全球的亮点，由于封锁解除，需求开始复苏，为现货价格提供了一个底价。现在，欧洲也加入进来。西班牙和意大利已放松封锁，德国也在减少限制。交易商表示，“我们已看到来自欧洲炼厂的需求，他们准备增加原油加工量，重启被关闭的装置”。

　　虽然5月的装船计划减少了40%，但波兰、意大利、芬兰、法国和荷兰对俄罗斯原油需求仍有所增加。俄罗斯乌拉尔混合原油与布伦特原油的差价从4月底的每桶-4美元变为正值。埃克森美孚在此期间至少接收了3～4批货物，取代中国成为俄罗斯原油的第一大买家。

　　期货溢价收窄，对亚洲的经济不利。以亚洲为出口重点的俄罗斯ESPO原油4月底以折扣价出售，当前则每桶增加4美元出售。而沙特提高了原油6月的官方售价。另外，由于停产增加，美国原油售价也出现上涨。