2019,全球天然气市场已经面临了诸如供应过剩、价格下跌等诸多方面的挑战。然而,天然气市场的境况似乎并未因为2019年的过去而有所好转。2020年开年以来,一场突如其来的新冠肺炎疫情在全球肆虐,这让本就面临重重挑战的天然气市场蒙上了又一层阴影,疫情甚至对于整个能源行业以及全球经济都造成了深刻影响。日前,美国战略与国际问题研究中心(CSIS)高级研究员Nikos Tsafos就撰文针对疫情对全球天然气市场的影响作了分析。

　　天然气需求变化尚难下定论

　　Nikos指出,疫情将在诸多方面对天然气需产生影响。不少国家将面临经济放缓,这将打压所有能源需求。在这过程中,天然气或将被别的能源品种代替。尽管天然气价格在下跌,但是其他能源大宗商品价格也在下降,因此只有在天然气价格极具竞争力的地方才有可能看到需求上升。2009年全球经济衰退时,天然气需求同比下降了2%,超过了综合能源需求1.4%的下跌幅度。但2020年或许与2009年有所不同。

　　居家隔离是影响天然气需求的主要未知因素。人们在家里对燃气和电力的需求将有所增加,但多数办公室、商店和参观关闭又可能会降低需求。在工业领域,部分企业关闭或减产,却也有部分企业加班加点生产必需物资。在发电领域,电力需求很可能会下降,但天然气需求是否受影响在不同地区也有差异。

　　现在想对这些变量作赋值几乎不可能。尽管中国实时数据显示电力需求正在逐步反弹,但1-2月的电力需求同比还是下降了8.2%。意大利方面的数据则显示,电力需求比往年同期减少了约1/5。天然气方面,尽管工业方面用气需求明显下降,但数据尚未显示出总需求较之前有大幅下降,法国方面也是如此。其他各个国家情况也不尽相同,因此,现在就将这场疫情危机转化为2020年天然气需求的具体数字还为时尚早。

　　简而言之,Nikos认为,天然气需求的变化受多方因素影响,涉及到各国GDP将下降多少,天然气相对于其他能源有多大优势,以及人们将采取何措施保护自身安全。

　　减产势在必行

　　Nikos认为,受疫情影响,短期内天然气价格将面临挑战。事实上,早在疫情之前,天然气价格就已经低迷。2019年的大部分时间里,行业人士都在研究哪个国家会减产,尽管最终没人减产。而2020年,供应国面临的压力将加剧,尤其是油价下跌更是削弱了伴生气的经济性,因此许多生产商生产的天然气价格已经接近甚至低于边际成本,这种情况应该不会持续太久。

　　全球天然气市场复杂,但可以从美国、俄罗斯和卡塔尔三个主要供应国来大致分析全球市场。

　　美国方面,近期油价暴跌将使得一些伴生气退出市场。理论上来说,天然气供应减少会提振价格,并使得美国液化天然气(LNG)在全球市场上的竞争力降低,出口也会减少。而实际情况是,在消息面持续看跌的情况下,天然气价格不会快速上涨。

　　俄罗斯方面,其当前的战略也是难以琢磨,但可以肯定的是,俄罗斯不太可能作出支撑价格的举措,尤其是当前美国的LNG不断涌向欧洲。如果美国LNG转向亚洲,或者更多的买家取消从美国进口天然气,那俄罗斯或许会试图减产,但俄罗斯不会第一个做此决策。

　　卡塔尔方面,或许会调整检修计划或保留几艘货船作为浮动存储。不过,卡塔尔近年来的产量一直几近额定产能,而且卡塔尔最近也与欧洲多个码头预定了长协,这意味着无论发生什么,卡塔尔都能向欧洲欧发送货物。卡塔尔在其长期出口战略中仍面临一个无法克服的矛盾,那就是产量扩张和稳定价格之间的矛盾。不过目前来看,没有任何迹象表明卡塔尔将在近期减产。

　　总体来说,Nikos认为,2020年天然气市场仍将十分艰难。需求和价格不断下跌,主要供应国也无减产动力,因此,供应国所面临的形势只会越来越糟,直到有人做出减产决定。

　　企业运营和项目建设面临挑战

　　新冠肺炎疫情增加了企业运营的挑战。在澳大利亚,有几家公司的员工已经感染。部分企业正在调整排班以减少员工出行,还有部分企业则召回中国员工。尽管到目前为止,类似的调整似乎不多且大多数公司都有健全的系统来确保运营。但如果感染扩散,整个设施不得不关闭或者半速运转,这造成的影响就不可估量。

　　运营情况也直接影响到施工进度。在北海平台一个正在施工的项目中,一名施工人员新冠病毒检测呈阳性。不少企业纷纷采取了预防措施,加拿大液化天然气(LNG Canada)将其项目的员工减半,壳牌公司也暂停了其大型石化设施的推进。这些调整都会减缓项目进度,项目上线时间可能都会比预期的要晚。

　　投资浪潮将放缓

　　Nikos指出,目前几乎所有公司都在重新评估2020年及以后的支出计划。企业可支配资金和借贷能力都比正常时期大幅削减。与此同时,国际差旅和会议的减少意味着促成交易的途径也被切断。光这两项就足以使2020年获得批准的项目锐减。

　　除此之外,Nikos认为,市场还会发生以下变化。首先,市场现在更加青睐资产负债表强劲的公司。但是,疫情的蔓延引发股市大跌,大小企业均遭受重创,因此资产负债表强劲的企业或将成为过去。市场未来将以新的方式完成最终投资决定(FID)。

　　其次,政府将介入并为企业资源开发提供便利,或者叫“天然气刺激政策”。在低迷的经济环境中,资金投入作用很大,可以预期,未来政策将更加向企业倾斜。事实上,不少大型项目已经在努力赶上这趟“顺风车”以完成可能的最后一波FID。