3月31日为国内本轮成品油计价周期第十个交易日，但由于参考油种均价低于40美元/桶的地板价，因此，本轮成品油零售限价将不作调整。

　　而在过去的两周时间内，国际油价仍在发生风云变化。卓创资讯成品油分析师郑明亚告诉《华夏时报》记者：“本计价周期伊始，国际公共卫生事件持续削弱原油需求，投资者对全球经济衰退的担忧不断加剧，原油呈下跌走势，随后投资者对美国国会能通过经济刺激法案持乐观预期，原油转而上涨，不过后期由于沙特与俄罗斯的价格战未得到有效解决，又令原油掉头回落，且基本回吐之前涨幅。”

　　目前新冠肺炎疫情还在全球蔓延，疫情压抑下的需求减少远没有看到拐点，国际油价回涨还遥不可期。

　　下一轮成品油零售价预计仍不调整

　　《华夏时报》记者从国家发改委获悉，截至3月30日，国内成品油价格挂靠的国际市场原油前10个工作日平均价格低于每桶40美元。根据《石油价格管理办法》和《油价调控风险准备金征收管理办法》有关规定，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额将全部纳入油价调控风险准备金，全额上缴中央国库。

　　卓创资讯测算，3月30日收盘，国内第10个工作日参考原油变化率为-32.58%。

　　3月17日，国家发改委公布，按照现行成品油价格形成机制，自2020年3月17日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别降低1015元和975元。国内成品油价也迎来了2013年新版定价机制出台来的最大跌幅。

　　国家发改委3月17日对外表示，按照2016年出台的《石油价格管理办法》规定，国内汽、柴油最高零售价根据国际原油价格变化，每10个工作日调整一次。从近10个工作日看，国际油价大幅下跌，平均水平已跌破每桶40美元调控下限，国内成品油价格将按机制自3月17日24时起大幅下调至对应40美元的水平，低于40美元部分不再下调。

　　早在2016年1-4月，由于国际原油价格大幅下跌，触及国内成品油价格的调控下限，国内油价按机制在40美元以下的部分未作调整。

　　而对于外界关心的国际油价下滑至40美元/桶触发国内成品油“地板价”规则，原油与成品油之间的超额利润将如何入账油企？

　　中石油财务总监柴守平表示，2016年，发改委、财政部下发了关于调控成品油的一系列文件，主要是规定当国际市场原油价格低于40美元调控下限时，境内成品油加工企业，应该按照汽油、柴油的销售数量所规定的征收标准缴纳油价调控风险准备金。“今年以来，因为油价大幅下跌，公司今年将上缴油价调控风险准备金。从谨慎性角度考虑，公司目前不能将额外这块利润计入公司的收入，只能是作为一种准备金计入账目。当然公司也在积极与政府部门进行沟通，争取有力的政策。”柴守平说。

　　卓创资讯成品油分析师张馥丽表示，国际原油方面，后期原油或依旧维持底部震荡，原油变化率大幅上涨的概率较小。张馥丽预计，下个计价周期综合原油均价或仍处于40美元/桶的地板价之下，下轮成品油零售限价或仍不作调整。

　　三国间的“斡旋”

　　在此次油价大跌的供给端，沙特、俄罗斯、美国三国之间从强硬喊战开始走向“斡旋”。

　　目前，疫情在美国呈现快速蔓延之势，低油价对美国页岩油公司产生重创。美国总统特朗普和俄罗斯总统普京周一进行了通话，在电话会议结束后，白宫发言人贾德迪尔(Judd Deere)称，“特朗普总统和普京总统就全球能源市场稳定的重要性达成了一致。”

　　截至3月30日，WTI 5月原油期货收报20.09美元/桶，跌6.6%，创2002年2月以来最低水平。5月交货的伦敦布伦特原油期货价格收报22.76美元/桶，跌8.7%。

　　金联创原油分析师在接受《华夏时报》记者采访时表示，当前的低油价已经对美国页岩油产生了一定的打击，当前美国很多页岩油公司面临预算被大幅削减，资本投资被搁置，工人被大量解雇等多方面问题。有数据显示，仅在过去的两周中，就有59个钻井平台停止了生产，其中大多数在得克萨斯州页岩丰富的二叠纪盆地。且在低油价与需求下降的市场环境下，美国页岩油将面临的问题可能会越来越多。

　　而目前产油成本最低的沙特的态度仍较为强硬，上周末曾极力反对欧佩克轮值主席国关于召开会议评估油价暴跌的提议。

　　3月上旬，OPEC+会议上俄罗斯拒绝减产，OPEC主要成员国沙特打响原油价格战，措施为沙特大幅增产，俄罗斯紧随其后也宣布增产，在新冠肺炎疫情向全球演进的背景下，原油期货价格出现了自由落体式的下滑行情。

　　美国在疫情打击且页岩油开采成本高的压力下，开始“有条件”松口减产。《华尔街日报》消息称，欧佩克秘书长巴金多分别与德州油气监管机构德克萨斯州铁路委员会(TRC)专员Ryan Sitto以及先锋自然资源等一批页岩生产公司高管进行了会晤，旨在寻找扭转油价下降的方法，为平衡国际油市做出努力。

　　Ryan Sitto表示，德州希望与欧佩克达成限产协议。“我们可以减少(石油)供应量，但你们(欧佩克和俄罗斯)必须减产是进入谈判的首要条件。”

　　对于美国的减产是否会对冲掉沙特的增产？他认为，“由于肺炎疫情对经济以及原油需求产生了巨大冲击，因此即便美国页岩油出现一些减少，短时间内也很难对冲沙特的增产做到供需两端平衡。“按市场预期，总体来看，此次价格战短期内或将延续，而当沙特，俄罗斯及美国三方达成一定的平衡后或许才能结束此次市场份额之争，例如：俄罗斯回到减产同盟，美国大幅减产页岩油，美国与OPEC达成一定的协议等。”他说。

　　转折点在哪里？

　　目前油市供增需弱格局并没有发生实质性变化，由疫情引发的需求萎缩仍持续施压中短期油价，目前国际原油价格正在供需两侧等待着拐点。

　　金联创原油分析师向记者分析，“预计本轮下跌行情的第一个转折点或出现在5月底至6月初的时候，届时OPEC半年一度的石油部长级会议将会召开，鉴于当前的低油价以及供需形式，OPEC产油国或许会重新提出减产。第二个转折点则是当新冠肺炎病毒疫情出现缓和，或者针对新冠的疫苗有望全面进入接种阶段。届时市场情绪将得到提振，需求压力或将放缓，油价也有望回暖。”

　　中国石油企业协会、对外经济贸易大学“一带一路”能源贸易与发展研究中心联合编撰的《中国油气产业发展分析与展望报告蓝皮书(2019—2020)》(下称“蓝皮书”)显示，疫情叠加“价格战”掀动油市波澜，世界经济下行风险陡增，石油博弈呈明朗化态势。

　　“尽管时下美股熔断、油市崩盘，以及经济前景黯淡等因素相互交织激荡，风险螺旋叠加，但从长远来看，超低油价对包括美国在内的产油国均不利，价格战难以持续，未来维也纳联盟重回谈判桌、油价修补暴跌缺口重拾升势仍可期待。2020年油价短中期变化与疫情变化和维也纳联盟机制是否重新发挥作用等密切相关，不排除继续下跌刺穿油价长期趋势线箱底的可能，但总体趋势是震荡修复，回归崩盘前箱体内运行。”《蓝皮书》预测。

　　3月25日，中海油董事长汪东进在财报会议上表示，当前低油价是阶段性的，一个方面是疫情全球蔓延对全球经济形势的影响；另一方面是以沙特为代表的欧佩克与俄罗斯就减产提议谈判的破裂造成的国际市场的恐慌。“油价的走势就像大海的潮汐一样大起大落，有大落必然就有大起。”

　　对于油价的走势，汪东进预判：“低油价是持续3个月、6个月甚至更长的时间，有很大的不确定性，但是从长远来看，国际油价保持在50-60美元/桶是一个正常、合理的水平，无论是国际油气生产商，还是市场的消费承受能力都是相对比较能够接受的价格。”

　　不过，目前包括中国“三桶油”在内及国际跨国油企都进行了资本性开支的缩减，油企们也在等待着油价转折点的到来。