随着国际油价的暴跌，17日国内成品油或迎来2013年推出新定价机制以来的最大跌幅，成品油价可能进入5元时代。不少人直呼国际油价暴跌之后“水比油贵”，而在市场巨幅动荡后，油价还会否继续下跌?是市场关注的焦点。

　　国内成品油迎接5元时代?

　　按照国内成品油调价的规则，今年第5次调价时间窗口将在3月17日24时开启。因国际油价暴跌，按目前原油变化率水平，国内成品油价大概率迎来大幅下调，92号汽油的5元时代可能重现。

　　2020年开局以来，我国已经历了4轮成品油调价，具体表现为下调2次、搁浅2次。其中最大的一次下调是出现在今年的2月4日，汽油每吨下调420元。多家机构测算数据显示，本轮调价窗口可能会创出2013年当前成品油价格形成机制施行以来的最大跌幅。

　　金联创测算，截至3月13日，本轮油价调整周期的第8个工作日，参考原油品种均价为41.38美元，较基准价下跌23%，预计到17日成品油零售限价将下调900元/吨，折合92号汽油每升下调约0.69元，0号柴油每升下调约0.77元。

　　当前，全国绝大部分地区92号汽油的升价都在6.3元左右，以目前的国际原油走势，此次调价窗口兑现之后，成品油迎来5元时代的可能性不低。

　　值得注意的是，2016年国家发改委进一步推进成品油价格市场化，设定了国内成品油价格调控的“天花板价”和“地板价”。其中当国际市场油价低于每桶40美元的“地板价”时，汽、柴油最高零售价格不降低。

　　在市场普遍认为第5次成品油调价下调成定局的同时，因纽约、伦敦两大国际基准油价已低于每桶40美元的“地板价”红线，部分市场人士也表示，若后期国际油价继续回落，国内成品油价“地板价”机制或将触发，届时成品油价将不再跟着国际原油的价格下调。据市场人士分析，一旦“地板价”机制被触发，对于国内的炼油企业来说，其利益价差就会走宽。

　　水比油贵?超低油价是如何“炼成”的?

　　进入2020年，对国际油价来说，暴跌之后还有暴跌似乎已成常态。数据显示，3月9日到15日当周，纽约、伦敦、上海三地原油期货价格单周跌幅都超过20%，成为载入史册的暴跌周。

　　截至3月13日收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格小幅上涨0.23美元，收于每桶31.73美元， 5月交货的伦敦布伦特原油期货价格则收于每桶33.85美元。有业内人士称，年初尚不算高的高点，对当前油价水平而言似乎也是遥不可及的“远方”。

　　原油价格处于每桶30美元关口也意味着其价格已探到国内矿泉水价格之下。有人算了这样一笔账：一桶油159升，按照每桶30美元计算，大约每桶208元人民币；农夫山泉旗舰店5升装矿泉水单价约10元，若按一桶油的容量计算，一桶矿泉水折合约318元人民币。

　　专家认为，今年来国际油价下跌，需求和供应两侧都对市场产生了巨大的压力。一方面，疫情的全球蔓延趋势加剧了市场对于原油需求疲软的担忧；另一方面，欧佩克与俄罗斯未就减产达成相关协议，沙特阿拉伯等产油国大幅降价的同时计划增加产量，这一消息使得本就紧张的原油市场更加“措手不及”。

　　“在欧佩克例行会议前，市场的预期还是各方会达成减产协议，但事情的发展完全出乎预料。”国泰君安期货原油研究总监王笑表示。

　　东方油气网油品分析师董梅认为，沙特此举主要是以增产消息给其他产油国带来震慑，最终目的还是希望重回谈判桌，迅速逆转策略达成协议进行减产。

　　油价新低后会否还有新低?

　　伴随市场形势的巨大转变，多家国际机构分析认为，一旦产油国开始争夺市场份额，国际原油价格恐重回20美元时代。但多位分析师也指出，油价暴跌不会是长久趋势，市场预计短期油价或持续弱势，但在各方充分博弈后，最终或会回到减产的原有道路上来。

　　“这一极端行情严重缺乏基本面的支持，事情坏到一定程度也很可能是向好转化的时点。”对此，金联创首席研究员钟健认为，后期还需关注减产联盟的举措以及美国页岩油气厂商的应对。

　　值得关注的是，打压油价到超低价位显然不是产油国的“初衷”，尤其是对于严重依赖原油收入的国家而言，油价大跌也让他们陷入窘境，一旦持续下去甚至会导致国家动荡。

　　为此，业界专家认为，国际油价在短期暴跌后，前景并不悲观，减产谈判的大门仍在敞开着，后期逐渐有一个市场满意、内部谅解的减产方案形成或许是大概率事件。

　　“俄罗斯会在与沙特的深度博弈中争取本国利益最大化，实现双赢，双方也会继续深度接触，甚至不排除继续联手减产的可能。”上海石油天然气交易中心油品部总监张龙星说。

　　由于每桶30余美元的极端价位是几乎所有产油国无法承受的，有分析师也表示，下次欧佩克减产会议将在6月份召开，不久的将来沙特和俄罗斯很有可能再次联合减产，届时油价可能会出现报复性的反弹。董梅认为，纽约原油价格中短期可能在每桶40美元上下振荡，中长期则要看新冠肺炎疫情的发展。“无论近期市场如何发展，都难以改变后市整体萎靡的大趋势。”