本周，国际原油期货价格涨后回落,整体呈现震荡下行的走势。导致油价下跌的主要因素是沙特原油产量的快速恢复令市场风险情绪承压，消息人士指出，沙特目前已经恢复了75%的受损产能，并将于下周完全恢复，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹此前表示，到这个月底，日产量将达到1,000万桶，到11月底将达到1,200万桶。沙特原油供应量的快速恢复令原油多头信心受挫，油价从此前高点回落，目前市场仍在关注沙特是否能够切实落实复产计划。此外，美国原油库存再度增加也加大了油价的下行压力。

数据来源：金联创

受原油影响，变化率正向区间收窄。据金联创测算，截至26日第六个工作日变化率3.21%，参考油种均价62.06美元，汽柴油应上调125元/吨，本轮调价窗口10月8日24时。后期国际油价或窄幅震荡，变化率正向区间波动为主，由此来看本轮零售价上调概率较大。

本周国内成品油批发行情承压下滑，市场购销气氛寡淡。分析来看，周初原油期价呈现震荡回落走势，消息面利空打压渐增。与此同时，地方炼厂逐步下调成品油价格，外采成本随之有所降低。另外，前期国内主营成品油价格普遍挂至高位，导致市场业者心态谨慎，追高采购者寥寥无几，故在缺乏成交支持下，本周主营汽柴油价格松动，优惠力度明显扩大。国庆假期临近市场需求尚可，但多数下游用户前期补货尚且充足，且原油连跌令场内人士多持观望心态，因此跌价后市场反应依旧平平，成交提量有限。综合看来，周内消息面指引由好转空，明显打压国内成品油行情，市场观望成交稀少。

数据来源：金联创

因本周国内成品油零售限价保持不变，而汽柴油批发价格整体走低，从而令国内汽柴油批零价差有所反弹。据金联创监测数据显示，截至本周四（9月26日），国内92#汽油平均零售利润为1167元/吨，较9月19日上涨106元/吨；0#柴油平均零售利润为313元/吨，较9月19日上涨93元/吨。下周国内汽柴油批发价格存在续跌可能性，同时零售价格维持稳定，预计下周国内汽柴油批零价差仍存扩大预期。

后市而言，国际原油或难改弱势震荡格局，变化率或正向区间收窄，不过本轮零售价仍存上调预期，消息面支撑有限。供需面来看，因国庆期间部分炼厂实施限产，故下周地炼开工率或延续小跌，市场资源供应或有一定收缩。不过，同样受限产约束，柴油终端用油单位运行亦受到一定抑制；汽油因假期临近，民众出行半径增加，终端消耗加快。故汽柴油需求略有分化。国庆期间，主营单位市场成交有限，价格基无波动，而地炼或受原油影响，仍存一定下跌空间，届时外采成本或仍有回落。加上假期结束，国内资源供应或陆续恢复正常水平。综合而言，消息面支撑不断减弱，成本面亦存下跌风险，后期主营资源陆续恢复的情况下，汽柴油价格或延续跌势，因汽油尚存利好提振，故价格或相对强于柴油。业者消化前期备货，观望之余刚需采购，交投气氛或难有明显提升。