据金联创最新了解，根据中国环境监测总站与京津冀及周边地区省级环境监测中心会商结果，2019年9月25日至10月3日，京津冀及周边地区将出现一次长时间、大范围的中至重度污染过程。按照省重污染天气应急工作小组办公室《关于切实做好9月25日至29日重污染天气过程应对工作的函》要求，山东省部分地市及石化企业陆续收到限产及减排通知。

其中，据金联创所获悉的文件显示，山东菏泽、滨州、东营地区都有收到具体限产通知，限产周期均为5天，其中菏泽要求除乙烯装置外负荷降低15%，滨州降低10%，东营地区则要求污染排放减少25%-30%，具体则执行一厂一策。故就此来看，金联创估算，菏泽地区地炼日度原油加工量需减少2-4千吨才能符合限产要求，滨州地区减产力度则更小，东营地区若符合减排标准亦需地炼配合限产，整体对山东周度地炼开工率影响或在1-2个百分点之间。其他淄博、潍坊、德州等有地炼分布城市虽暂未收到文件，但山东省通知文件亦有提及这些城市，后期这部分地区或仍有明确限产规定出台。

就目前来看，此次应对重污染天气整体对石化产业限产力度有限且执行周期较短，故本次限产对山东整体开工率走势影响不大。

整体资源供应方面，目前有菏泽、滨州、东营地区收到限产通知和限产力度，限产地区成品油日产量共计在16.34万吨，其中汽油6.63万吨，柴油9.72万吨，按照各地市制定的限产比例折算，汽油大约减产1.4万吨，柴油减产2.1万吨，占地炼总产量15%-16%，再考虑到炼厂前期均有部分成品油库存，对区内整体资源供应影响较为有限。区内行情暂未出现明显波动。

另外，文件中还提到，相关区域内，国四及以下标准车辆禁止出入厂区，部分低排放标准车辆使用将受到限制。但据了解，现在国四及以下标准的车辆数量已经大大减少了，仅在一些地区做短倒运输使用，长途运输使用较为有限。因此，运输车辆排放限制对炼厂资源外运影响微弱。

本次限产周期短，且减产幅度相对有限，另外部分地区也提到根据各炼厂实际情况来制定减产方案，因此本次限产政策推出，个别地区可能会出现资源供应偏紧状况，但对市场整体供应格局影响有限。