近期，国际原油价格震荡走低。其中，引起油价前期下跌的主要因素有两点，其一，尽管俄罗斯依然遵循减产协议，但该国3月原油产量环比从2月的1095万桶/日小幅上升至1097万桶/日，实现自2017年12月份以来首次增长，并且小幅高于减产协议中俄罗斯的配额水平。油价承压走低；其二，中国政府宣布将对原产于美国的大豆等农产品、汽车、化工品、飞机等128项美国商品采取加征关税措施，税率为25%，涉及2017年中国自美国进口金额约500亿美元。这令中美这两个世界最大经济体的贸易争端进一步深化，避险情绪急升令原油等风险类资产承压。

    受此影响，原油变化率不断正向区间收窄。据金联创测算，截至4月8日第六个工作日，参考原油品种均价为65.72美元/桶，变化率1%，对应汽柴油价格上调约10元/吨，本轮调价窗口为4月12日24时。

    国内批发市场而言，国内成品油行情涨跌互现，市场交投氛围难有改善。分析来看，国际油价走势颇为震荡，本轮变化率正向区间收窄，消息面对市场支撑逐步减弱。正值月初，国内主营单位销售压力暂消，但市场需求亦较为低迷，故国内汽柴油价格稳中部分地区仍小幅下挫。但清明节前夕，受主营总部政策协调，国内多地柴油价格推涨，汽油价格则仍难改弱势。假期期间市场购销行情冷清，而节后市场观望气氛难消，且受原油大跌打压，部分地区汽柴价格回落，少数地区虽仍有走高但成交优惠却有加大。综合而言，消息面及基本面对市场均难有明显利好提振，国内成品油行情推涨较为乏力。

    反观零售环节，国内批发均价柴涨汽跌，而零售价维持稳定，因此导致国内汽柴油批零价差走势不一。据金联创监测数据显示，截至本周四（4月8日），国内92#汽油平均零售利润为1681元/吨，较上周四涨56元/吨；0#柴油平均零售利润为1486元/吨，较上周四跌17元/吨。后期来看，利好支撑依然有限，国内成品油批发价格或维持震荡走势，预计下周汽柴油零售利润亦或小幅波动为主。

    进入下周，国际原油价格保持高位震荡的格局，变化率窄幅区间波动，本轮零售价搁浅的概率较大，消息面缺乏支撑。后期主营炼厂检修规模继续扩大，同时山东地炼检修炼厂亦逐步增加，国内汽柴油资源供应量有所收窄。随着天气逐步转暖，大型户外基建、工程、工矿等企业的开工率走高，北方春耕用油继续发力，同时物流运输行业愈加活跃，柴油刚性需求将有明显改善。汽油方面，因暂无节日利好提振，私家车出行半径收窄，需求面提升动力不足。不过，业者前期多备货充足，目前仍处消库阶段，故中下游入市操作意愿偏低，市场交投受限。另外，即将步入月中旬，主营销售压力开始显现，故预计后期国内汽柴行情或压力不减，但相对而言，柴油行情要好于汽油。