近期，虽然沙特与周边国家地缘政治风险加剧使得避险情绪升温在为油价带来一定的支撑，但随着中东紧张局势有所缓解，投资者获利了结情绪加重，且沙特面临权力交接的传言被澄清，加大了油价下行压力，随后沙特宣布将计划削减12月原油出口量的消息也未能改变油价下行趋势，此外， IEA月报称美国页岩油产量正繁荣发展，同时下调全球原油需求预期，加重了投资者的看空情绪，加之EIA公布的库存报告表现利空，油价承压持续下跌。

受此影响，新一轮变化率负向区间开端，据金联创测算，截至11月20日第二个工作日，参考原油品种均价为59.47美元/桶，变化率-1.36%，对应的本轮汽柴油或将下调50元/吨，本轮调价窗口为11月30日24时。

国内炼厂虽有提量，但柴油资源供应偏紧态势难缓。因炼油利润可观，主营炼厂及地方炼厂均维持较高的开工率，双双提高了原油加工量。另外，新投产的云南炼厂、惠州炼厂二期逐步走上正轨，汽柴油等下游产品稳定产出，给予资源供应面有力补充。根据国家统计局最新数据显示，10月份国内汽柴油产量分别同比增长4.18%和5.76%。但进入11月份，海南炼化及中化泉州将于下旬左右进入计划内检修，同时国家针对炼油企业颁布了冬季限产令，目前受波及范围正呈扩大之势，后期地炼资源供应面亦将收紧。

成品油消费淡季来临，终端需求不断或回缩。目前北方气温逐渐降至零度以下，户外工程的开工受到影响。另外，应国家《秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》的要求，部分地区将有大部分工程提前停止施工。故虽南方地区仍处追赶工期，柴油需求尚可，但整体而言柴油消耗量将高位回落。汽油市场依旧不温不火，因无节假日等利好提振，难寻实质性向好契机，之前顺势上行的行情恐难维系，当前部分地区汽油价格已显跌势。

综合看来，原油期价偏弱震荡，变化率维持负向区间波动，本轮零售价调整恐无缘连涨，目前来看搁浅与下调概率较大，消息面暂不明朗。与此同时，预期需求面下降，但之前因柴油转负号及油品升级造成的局部地区资源偏紧态势难有缓解，供需面仍有支撑。另外，目前多数地区成品油价格已涨至批发到位价，个别地区甚至推至零售到位价，国内成品油价格已是涨无可涨。且即将步入下旬，销售任务完成欠佳的单位或进行降价冲量，以期吸引业者买进热情。后期市场恐陷空好博弈局面，国内成品油行情或高位整理，且存理性回调的可能。