当全球金融市场还没从新年伊始国际油价持续暴跌的恐慌中缓过神来，国际油价却出乎市场预料神奇“逆袭”了。纽约原油主力期货合约价格继２１日反弹４.１６％后，２２日再强势反弹９％，价格也从２０日的２６．５５美元这一２００３年５月以来的最低位，涨至３２．１９美元，两个交易日累计大涨２１％。而北海布伦特原油价格同样表现强劲，两个交易日累计涨幅达１５.４％。

 在金融市场上，价格的剧烈波动常蕴含着非理性因素。步入２０１６年，以收盘价计，跌至２６.５５美元这一近期最低值时，国际油价只用了１３个交易日，价格就从年初的３７.０４美元持续滑落，期间跌幅达到２８.３％。而２０１５年全年国际油价的跌幅才３５％。有机构指出，单从短期跌幅上看，国际油价这轮持续性暴跌似乎显得有点“过头”。

 “近两年来压制国际油价一直走低的原因，还是因为全球原油需求在持续萎缩的同时，供给却没有同步减少，反而可能会增多，主要产油国都没有减产打算，尤其是最近伊朗原油出口在制裁解除后将重新回归市场，加重供给恐慌。”广发期货分析师姚曦认为。

 值得注意的是，历来一体的“石油美元”，本次却显得有些不一样。与油价持续大幅下跌相比，美元行情显得十分平淡，美元指数开年以来一直维持窄幅震荡格局，整体涨幅仅０.９％。

 “跟以往美元涨、油价跌不同，油价本轮暴跌直接跟市场对全球经济复苏的担忧有关。”上海中期期货研究所副所长李宁认为。

 在交易员看来，国际油价连续两日“报复性”反弹更多的是期货市场空头回补行情。姚曦说，欧美部分地区还在发酵的严寒天气增加了供暖油的需求，欧洲央行行长德拉吉２１日暗示３月或进一步采取扩大宽松的行动，还有油服公司提供的最新数据显示当周美国石油钻井平台数量又有所减少，这些都是国际油价短期做多的因素，但期货市场上空头头寸集中平仓和反手做多是引发油价暴涨的关键因素。

 李宁认为，油价“暴走”走势更像是空头猛烈的回补行情，而不意味着上涨的拐点，短期判断油价熊市结束还尚早。“原油供需两端的基本面并没有出现任何改善，主要产油国出于市场份额考虑而开打的价格战还会持续很长一段时间，未来油价更可能维持在３０美元附近展开震荡，３０美元关口，不管是从历史走势来看，还是从市场心理接受层面，都像是一个价格中枢。”

 有机构指出，国际油价上涨的拐点只能押注在主要产油国实质性地削减产量。生产下降和需求上升，并且持续下去，国际油价才有望走出熊市。目前来看，上述信号仍渺茫，未来国际油价大概率呈现继续震荡行情。