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原油震荡上行 新一轮调价有望小涨

浏览次数:630 日期:2015-02-28 13:00:00

        截止到2月27日,国内第十个工作日原油综合均价55.968美元,成品油零售价迎来本年度“二连涨”,其中汽油涨390元/吨,柴油涨375元/吨,每升分别提高0.29元和0.32元。
      本轮计价周期开始,OPEC大幅上调今年对该组织石油的需求预估并预计非OPEC产油国供应减少。随后乌克兰和俄罗斯达成停火协议,而美国油井钻机数量继续减少且多家石油企业宣布开支削减计划,对国际油价提振明显,原油收盘价格震荡上行。后期沙特油长称石油需求进入恢复阶段且中国制造业产出超预期,带动原油价格进一步走高。虽然期间资源供大于求的现状依旧利空油市且美国的原油库存高企不下以及美元走强给予油价下行压力,国际原油出现向下波动,但利好因素影响更胜一筹,整体价格依然呈上涨趋势。
      由此以来,国内原油变化率维持正向区间发展,且波动幅度不断拉大。汽柴油零售价涨幅创新定价机制实施以来最大记录。新一轮调价窗口期为3月12日24时。
      本轮调价周期内,国际油价一度出现回落,价格上涨幅度打折,因此新一轮计价周期开始,变化率虽然仍在正向区间,但将会在0界点附近波动,调价兑现后首个工作日仅在0.2-0.3%。后期OPEC预计市场需求正在增长,其稳价推价的决心已经显现,另外美国经济形势向好,对国际油价形成有力支撑。但美国原油库存处于高位,资源供应过剩的困扰仍将延续,后期国际原油上行之路并不顺利。因此变化率将维持小幅正向波动,新一轮调价方向或仍为上调,但幅度将大幅收窄。若原油走势出现频繁震荡,下轮调价不排除有搁浅的可能。 
      国内市场方面,虽然汽油需求在春节后将稍微回落,而柴油终端需求恢复尚需时日,但部分地炼以及主营单位库存压力不高,加之变化率仍正向波动,对后期行情仍有支撑,将带动汽柴油行情进一步拉涨。但缺乏需求提振,中下游消化能力有限,国内买卖双方或在3月进入僵持局面,市场呈现有价无市的可能性很大。
      终端市场方面,随着本轮汽柴油零售价上调,出行成本也将随之走高。汽油方面,若93#汽油每升增加0.30元/升,以月行2000公里,百公里油耗为10升的私家车为例,每月消费成本增加60元;柴油方面,以载重50吨、月跑10000公里、每百公里耗油40L的柴油车为例,每百公里耗油成本增加1280元。本轮零售价上调兑现后,全国大部分地区汽油升价将会突破6元/升,而大部地区柴油接近6元/升,因此本轮上调对于私家车的出行消费心理有一定影响。本轮计价周期内,从2月10日起贯穿了整个春节假期,除了原油多头因素引导,加上春节前后的汽油消费需求激发,国内各地区汽油批发价纷纷暴涨,受终端需求所限柴油涨幅相对较窄,受此影响,加油站汽油利润大幅缩水。随着本轮零售价上调兑现,国内各地汽油批零价差将进一步收窄,加油站利润受挤压,后期优惠促销力度或将减弱。

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