1月5日-1月31日期间，国内汽柴油市场延续下跌趋势，零售价“十三连跌”兑现，虽然成品油消费税再度上调，但受需求惨淡打压，主营单位汽柴油下跌幅度继续拉大。而新加坡油价波动趋于理性，跌势放缓，且消费税多次上涨后其完税价格提高，到国内优势大大减弱，汽柴油进口套利大幅缩减，而出口套利状况开始改善。

    具体数据分析：

    进口方面：以华南市场为例，1月5日-1月31日，汽油进口利润均值为134元/吨，较上月跌977元/吨，柴油进口利润均值为527元/吨，较上月跌753元/吨。如图所示，本周期内，新加坡汽柴进口套利走势波呈现直线下跌的趋势，且跌幅不断拉大，尤其汽油进口套利开始转为负值。

    分析原因：步入1月份，国际原油跌势不止，市场看空气氛难以消除，加之，终端需求转淡，下游用户入市采购有限，主营单位出货延续清淡，为刺激出货，整体价格不断下调。虽然国家再次上调汽柴油消费税，但区内行情支撑有限，整体价格仍跌至低位。而新加坡汽柴油价格继续随原油走势下跌，但波动区间收窄，加之国内消费税涨幅较大，新加坡汽柴油完税价格明显提升，致使新加坡油品进口到国内价格优势大大减弱，套利空间大幅收窄，尤其汽油进口套利呈现负值。

    出口方面：以华南市场为例，1月5日-1月31日，华南地区汽柴油出口套利整体仍呈现亏损状态，但亏损幅度大幅收窄。其中汽油出口利润均值为-815元/吨，较上月涨364元/吨，柴油出口利润均值为-364元/吨，较上月涨459元/吨，汽柴油出口套利持续增加，柴油出口套利在月底转为正值。原因在于：1月份，国内零售价下调步伐未能止住，虽然国家再度上调消费税干预，但汽油累积跌幅达545元/吨，柴油累积跌幅达585元/吨，国内炼厂汽柴油出厂价格同幅走低。另外，国内消费税经过三次上涨后额度较大，汽柴油出口退税幅度增加，裸税价格下跌明显。新加坡汽柴油价格虽有下行，但幅度远不及国内油价跌幅。因此汽柴油出口套利状况不断向好，至月底，柴油出口开始小幅盈利。

    近期国际原油开始震荡反弹，零售价上调预期开始显现，下周一国内市场将迎来2015年度首轮上调。受此提振，国内汽柴油行情将适度跟涨。而受原油走势提振，新加坡油价亦将同步走高，因此，两者价差或难出现大幅波动。综合来看，近期汽柴油进出口套利或将窄幅震荡。